Тема 6. Принятие решений по инвестиционным проектам

Тема 6. Принятие решений по инвестиционным проектам

Конкретные работы инвестиционного проектирова- ни я и управления проектами тесно взаимосвязаны между собой и в ряде случаев проводятся параллельно. Однако, несмотря на определенную общность, эти работы имеют четко выраженную целевую направленность. Инвестиционное проектирование своей главной целью имеет организацию и проведение предынвестиционных технико-экономических и других исследований, подготовку необходимой документации и обоснований, позволяющих принять решение по инвестированию в конкретный проект и по его финансированию в виде бизнес-плана. Основные цели инвестиционного проектирования вытекают из содержания инвестиционной деятельности, определяемой как вложение инвестиций или инвестирование и совокупность практических действий по организации реализации этих инвестиций для получения выгоды. Инвестиционное проектирование включает теоретические основы и организацию исследований основных элементов и показателей инвестиционного проекта применительно к рыночной модели управления экономикой. Рассмотрение конкретных вопросов организации и проведения предынвестиционных исследований по проекту, а также тех- нико-экономического обоснования инвестиций приводится ниже. Управление проектами включает комплекс работ по организации и управлению эффективной реализацией конкретного инвестиционного проекта. Основная направленность этих работ предусматривает достижение проектных целей и получение максимальных выгод от осуществления проекта за счет эффективного управления процессом его реализации, а также рационального использования выделенных ресурсов.

Развитие моделей принятия решений по качеству инвестиционных проектов производственных систем

Возникают новые факторы, которые необходимо учитывать при принятии инвестиционного решения: В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Поэтому нередко встает задача оптимизации инвестиционной деятельности.

Тема исследования: «Особенности принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности в российском нефтегазовом.

Организационная структура управления предприятием, численность персонала и затраты на оплату труда. Проводится организационная схема и система управления предприятием; обосновывается конкретная организационная структура управления по сферам деятельности и центрам ответственности; рассматривается подробная смета накладных расходов, связанных с организацией управления, так же рассматриваются требования к категориям и функциям персонала, оценку возможностей его формирования в рамках региона, организацию набора, план обучения работников и оценку связанных с этим затрат система оплаты труда.

Планирование сроков осуществления проекта. Обосновываются отдельные стадии осуществления проекта, приводится график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта. Этот раздел содержит финансовый прогноз и основные виды финансовых планов, совокупный объем инвестиционных затрат, методы и результаты оценки эффективности инвестиций, оценку инвестиционных рисков, определяются потребности в оборотных средствах как разницы их активов и пассивов, а так же потребности в оборотных средствах.

Методики оценки эффективности инвестиционного проекта Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям - с точки зрения их социальной значимости, масштабам воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта, под которой в общем случае понимают соответствие полученных от проекта результатов - как экономических в частности прибыли , так и внеэкономических снятие социальной напряженности в регионе - и затрат на проект.

Эффективность - категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. В отечественной практике при оценке экономической эффективности капитальных вложений традиционно использовались два вида эффективности - общей, или абсолютной, и сравнительной. Общая экономическая эффективность определяется как отношение эффекта к вызвавшим его появление капитальным вложениям. В зависимости от уровня реального эффекта его величина определяется приростом произведенного национального дохода народно-хозяйственный уровень , приростом чистой продукции отраслевой уровень , приростом прибыльности на уровне предприятия , абсолютной величиной прибыли для отдельных научно-технических мероприятий.

Рассчитанный по отдельным уровням управления показатель общей эффективности сопоставляют с нормативами, дифференцированными по отраслям, и с отчетными показателями предшествующего периода. Капитальные вложения считаются эффективными, если определяемые показатели оказываются выше нормативных и отчётных. Общая экономическая эффективность может быть рассчитана по каждому объекту капитальных вложений.

Способы и методы принятия инвестиционных решений Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: В целом, все решения можно классифицировать следующим образом: Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления разная. Так, если речь идет о замене имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия четко представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства.

Глава: Критерии принятия инвестиционных решений. вероятность проектирования сценария и состояние деловой среды.

Прежде всего рассчитывается стоимость предприятия исходя из стоимости капитала, денежных потоков, стоимости активов, ликвидационной стоимости предприятия. Стоимость капитала фирмы рассчитывают на основании: На первом этапе инвестиционный консультант анализирует все возможные формы и методы финансирования с учетом стоимости привлечения капитала по каждому из источников и методов финансирования.

При этом консультант анализирует стратегии инвестирования по элементам структуре и стоимости капитала, рискам и неопределенности, будущим доходам и платежам, взаимозависимости инвестиций и консультирует управленческий персонал по подготовке данных для принятия инвестиционных решений. Основные блоки данных, необходимые для разработки инвестиционных проектов: Задача консультанта — подготовить исходные данные инвестиционных решений для привлечения инвестиций с целью увеличения объема продаж и снижения затрат.

Завершается первый этап участием инвестиционного консультанта и начальника финансового отдела в биржевых торгах. На втором этапе оценивается привлекательность инвестиционного проекта по показателям чистой стоимости, внутренней нормы доходности, индекса выгодности инвестиций. Решается вопрос об источниках финансирования инвестиций, способах решения проблем реструктуризации долга, эмиссии акций или облигаций, использования лизинга, банковских кредитов.

По каждому источнику выполняется анализ налоговых льгот или ужесточений, затрат на использование финансового рычага например, эмиссию акций.

7.2. Способы и методы принятия инвестиционных решений

Б1 Методология структурного анализа и проектирования 0 Под инструментарием инвестиционного проектирования следует понимать методы подготовки и принятия решений в области инвестиционного проектирования, методики прогноза и анализа информации, различные виды балансов, отражающих соотношение экономических, финансовых и производственных показателей.

Существует большое количество инструментов, которые могут быть применены в процессе инвестиционного проектирования. Рассмотрим основные из них. -анализ или метод стратегического баланса.

ПОДДЕРЖКИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ДЛЯ ОПТИМИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕСАМИ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА И ПРОЕКТИРОВАНИЯ.

В самом распространенном смысле, под инвестиционным проектом понимается программа или план вложения финансовых и материальных средств с целью последующего получения финансовой, материальной или какой-либо иной выгоды, с точки зрения его экономической целесообразности,а также инструмент для планирования управления финансовыми потоками при вложении капитала.

Обоснование экономической целесообразности капиталовложений Инвестиционный проект - это экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами.

Инвестирование свободного капитала Инвестиционный проект - это план или программа вложения капитала с целью последующего получения доходов. Инвестиционный проект Инвестиционный проект - это экономически целесообразный и обоснованный экономическими и техническими расчетами план инвестиций объемов и сроков капитальных вложений, в соответствии с проектно-сметной документацией , содержащий также описание практических действий по реализации планируемых инвестиций.

Особенности инвестиционного процесса Инвестиционный проект - это долгосрочное или краткосрочное выделение финансовых средств в коммерческие предприятия на протяжении периода от времени зарождения инвестиционной идеи до стабилизации доходной позиции проекта. Выделение средств на инвестиции Инвестиционный проект - это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством государства и утвержденными в установленном порядке стандартами нормами и правилами , а также описание практических действий по осуществлению инвестиций бизнес-план.

Практика принятия инвестиционных решений в зарубежных компаниях

Стадии этапы инвестиционного проектирования. По Далю, это"проект-план, предположенье, предначертанье, задуманное, предположенное дело, и само изложенье его на письме или в чертеже". Уже лет назад стали различать, что проектировать - значит: Все три вида деятельности имеют принципиальные отличия. Инвестицией называют долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей, которые могут быть и в виде покупки ценных бумаг.

Реальные инвестиции заключаются во вложении капитала в промышленность, строительство и др.

Большинство финансистов для оценки инвестиционных проектов используют Использование метода реальных опционов для принятия решений по.

Общие понятия неопределенности и риска Инвестиционный проект разрабатывается, базируясь на вполне определенных предположениях относительно капитальных и текущих затрат, объемов реализации произведенной продукции, цен на товары, временных рамок проекта. Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно. Это основная аксиома любой предпринимательской деятельности.

В этой связи практика инвестиционного проектирования рассматривает в числе прочих, аспекты неопределенности и риска. Под неопределенностью будем понимать состояние неоднозначности развития определенных событий в будущем, состоянии нашего незнания и невозможности точного предсказания основных величин и показателей развития деятельности предприятия и в том числе реализации инвестиционного проекта. Полное исключение неопределенности, т.

В то же время, неопределенность нельзя трактовать как исключительно негативное явление. Можно ли научиться управлять неопределенностью? В общем случае, на уровне предприятия - нет. Можно ли научиться принимать решения в условиях неопределенности?

Ваш -адрес н.

Проведенный анализ позволяет сделать определенные выводы. Показатель , который, согласно теории, является предпочтительным при оценке эффективности вложений в проект, в целом применяется наиболее часто. Вторым по популярности является критерий . В таких странах, как США и Великобритания, частота использования метода чистой приведенной стоимости и метода внутренней нормы доходности практически одинакова. Оценка эффективности инвестиционных вложений в проект с использованием критерия простого периода окупаемости не является самым популярным способом ни в одной из рассмотренных стран, однако достаточно большой процент использования данного метода наблюдается в Австралии и Китае.

После проведения обобщающего анализа опыта использования финансовыми директорами разных стран тех или иных показателей эффективности инвестиционных проектов закономерно возникает вопрос о причинах их выбора.

Принятие инвестиционных решений в условиях кризиса. / Бобкова А.С. . 2) инвестиционный (проектирование, договор, подряд, строительство);.

Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную, экологическую и другие виды экспертиз. Затем следует утверждение ТЭО и принятие инвестиционного решения решения о вложении средств в инвестиционный проект. Подготовка контрактной документации включает: Подготовка рабочей документации включает: Строительно-монтажные и наладочные работы предусматривают: Эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей, в частности, предусматривают: На стадии осуществления проекта отдельные элементы организационно-экономического механизма могут закрепляться и конкретизироваться в договорах между участниками.

ПРОЕКТИРОВАНИЕ ДЛЯ ПРИНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ В АКТИВНОМ МИН

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования.

Степень ответственности за принятие инвестиционного решения в .. включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и.

Информационное обеспечение системы поддержки принятия решений по качеству инвестиционных проектов производственных систем Введение к работе Экономика в. В связи с этим особенную актуальность приобретают проблемы инвестиционной деятельности экономических субъектов, а именно выбора приоритетных направлений инвестирования, источников и масштабов их финансирования, а также обоснования эффективности реализуемых проектов.

Важно отметить, что в связи с переориентацией экономического курса России от сырьевой направленности экономики к возрождению перерабатывающих производств, отмеченной в Послании Президента РФ В. Путина Федеральному Собранию, инвестиционные факторы развития приобретают для производственного сектора ключевое значение, обуславливая необходимость переосмысления существующих методов обоснования проектных ре- , шений, а также разработки на их основе новых подходов, учитывающих особенности отдельных классов производств.

В рамках управления проектами исследуется все множество переменных, оказывающих влияние на достижение поставленных проектом целей, то есть изучается влияние не только критериев, поддающихся количественному измерению, но также качественных или так называемых лингвистических параметров. Полнота учета всего многообразия факторов внутреннего и внешнего окружения при оценке инвестиционного проекта позволяет минимизировать влияние риска и неопределенности на всех этапах его жизненного цикла.

Современная экономическая литература обосновывает целесообразность применения многоцелевого подхода к оценке инвестиционных проектов, однако зачастую не содержит детального описание моделей, методик и руководств по их построению и использованию, что затрудняет применение этого перспективного похода в практических расчетах. Исходя из вышеизложенного, обобщение и развитие инструментов анализа и моделирования различных аспектов бизнес-проектирования, в частности вопросов оценки качества инвестиционных проектов с позиций различных критериев, а также создание методики, позволяющей комплексно оценить инвестиционные проекты в перспективные направления развития промышленности, приобретает особую актуальность.

Состояние и изученность проблемы.

Семинар"Разработка и принятие инвестиционных решений для руководителей и собственников"

инвестиции как один из факторов действующих шахт совпадают с инвестиционными решениями. Теория решения делает различия между неопределенностью и другими факторами риска в нормальных экономических условиях. Концептуальная модель, которая находится в стадии разработки разрабатываются с использованием нашего общего знания ,дополняются обсуждением других экспертов. В методологии для принятия инвестиционных решений признаются достижения долгосрочного успеха горнодобывающих компаний.

Когда говорят о процессе принятия решений, имеется в виду процесс базовое и детальное проектирование, строительство, монтаж, наладка, пуск , В целом, принятие инвестиционного решения требует учета интересов.

Средний абсолютный процент отклонений СЛПО 2,08 Средняя абсолютная ошибка отклонение ,3 Дальнейшие исследования по теме диссертации целесообразно вести в направлении создания интегрированной интеллектуальной информационной системы, позволяющей комплексно использовать преимущества системной динамики, Байесовых и нейронных сетей, а также генетических алгоритмов для поддержки принятия решений при оценке эффективности инвестиционных проектов.

В заключении приведены основные выводы и практические результаты исследования. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в следующих публикациях: Подписано к печати Применение интеллектуальных информационных систем при оценке эффективности инвестиционных проектов. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов в России. Сравнительный анализ компьютерных систем, используемых при оценке инвестиционных проектов.

Основные подходы к построению интеллектуальных информационных систем. Интеллектуальные информационные системы и системы поддержки принятия решений. Система поддержки принятия решений при оценке инвестиционных проектов, основанная на принципах системной динамики. Применение структурного динамического моделирования при разработке интеллектуальных информационных систем.

Язык структурного динамического моделирования кЫпк 2.

4 4 Критерии принятия инвестиционных решений: NPV и IRR


Узнай, как мусор в"мозгах" мешает человеку больше зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы очиститься от него навсегда. Кликни здесь чтобы прочитать!